Trésorerie excédentaire : que faire de l'excédent de trésorerie de votre entreprise ?
Votre entreprise dispose de plus de trésorerie qu'elle n'en a besoin ? C'est une bonne nouvelle, à condition de ne pas laisser cet argent dormir sur un compte courant. Une trésorerie excédentaire bien gérée rapporte, sécurise l'entreprise et finance ses projets. Ce guide explique comment calculer votre excédent de trésorerie, quels placements de trésorerie d'entreprise choisir selon l'horizon, et quelles alternatives envisager.
Rédigé par Guillaume Thomas Expert-comptable et commissaire aux comptes, inscrit à l'Ordre des experts-comptables depuis plus de 10 ans. Il a fondé et dirige GT Expertise.
Relu par Arnaud de Pommery Responsable juridique de GT Expertise.
Publié le 13 septembre 2024, mis à jour le 26 octobre 2026.
Qu'est-ce qu'une trésorerie excédentaire ?
Une entreprise est en situation de trésorerie excédentaire lorsque ses disponibilités dépassent durablement ce dont elle a besoin pour fonctionner : payer ses fournisseurs, ses salariés, ses échéances fiscales et sociales, et faire face aux imprévus.
Laisser cet excédent sur un compte courant a un coût : il ne rapporte rien, alors que l'inflation érode sa valeur. À l'inverse, le placer entièrement sur des supports bloqués ou risqués peut mettre l'entreprise en difficulté au premier besoin de liquidités. Toute la question est de trouver l'équilibre entre disponibilité, sécurité et rendement.
Comment calculer son excédent de trésorerie ?
L'excédent de trésorerie ne se lit pas directement sur le relevé bancaire. Il se calcule à partir de votre budget de trésorerie, en retranchant de la trésorerie disponible tout ce qui est déjà engagé ou nécessaire.
- Partir de la trésorerie disponible sur l'ensemble des comptes bancaires.
- Déduire une réserve de sécurité, souvent l'équivalent d'un à trois mois de charges fixes, selon la régularité de l'activité.
- Déduire les échéances connues des prochains mois : TVA, acomptes d'impôt sur les sociétés, cotisations sociales, primes, remboursements d'emprunts.
- Déduire les investissements programmés et les besoins liés à la saisonnalité ou à la croissance de l'activité.
Exemple. Une PME dispose de 300 000 € de trésorerie. Elle conserve une réserve de sécurité de 60 000 €, provisionne 80 000 € d'échéances fiscales et sociales pour les six prochains mois et prévoit un investissement de 40 000 €. Son excédent réellement plaçable est de 120 000 €, soit 300 000 € diminués de 60 000 €, de 80 000 € et de 40 000 €. Les sommes réservées pour les échéances et l'investissement peuvent elles aussi être placées à court terme, sur des supports disponibles à la date prévue.
Les placements de trésorerie d'entreprise
Une entreprise n'a pas accès à tous les placements des particuliers : le livret A, par exemple, lui est fermé. Voici les principaux supports à sa disposition.
| Placement | Disponibilité | Risque sur le capital | Pour quel usage |
|---|---|---|---|
| Compte courant rémunéré ou compte sur livret professionnel | Immédiate | Aucun | Réserve de sécurité, sommes à mobiliser à tout moment |
| Compte à terme | À l'échéance choisie, d'un mois à plusieurs années ; sortie anticipée possible avec pénalité de rendement | Aucun, capital garanti | Sommes dont la date d'utilisation est connue : échéances fiscales, investissement programmé |
| Fonds monétaires (SICAV, FCP) | Rapide | Très faible, mais non garanti | Trésorerie de court terme, en complément des comptes rémunérés |
| Contrat de capitalisation | Rachats possibles | Nul sur le fonds en euros ; variable sur les unités de compte | Excédent de moyen et long terme |
| Produits structurés | À l'échéance prévue, souvent plusieurs années | Variable selon le produit | Excédent durable, avec un objectif de rendement défini |
| Actions, obligations, fonds diversifiés | Variable selon les marchés | Possible perte en capital | Part limitée d'un excédent de long terme |
Les titres acquis pour placer la trésorerie sont enregistrés en comptabilité comme valeurs mobilières de placement, avec des règles d'évaluation spécifiques à la clôture. Voir notre article sur les valeurs mobilières de placement (VMP).
Construire une stratégie de placement par horizon
La règle d'or est simple : un placement doit correspondre à la date à laquelle l'argent sera utilisé. On découpe donc la trésorerie en trois poches.
Cette organisation se révise au fil de l'eau : chaque mise à jour du budget de trésorerie peut libérer de nouvelles sommes à placer, ou au contraire imposer de reconstituer la réserve de précaution.
Les alternatives au placement
Placer n'est pas la seule façon de valoriser un excédent de trésorerie. Selon votre situation, d'autres options peuvent rapporter davantage :
- Investir dans l'entreprise : équipement, recrutement, développement commercial, acquisition. C'est souvent le meilleur rendement, quand le projet est solide.
- Rembourser un emprunt par anticipation, lorsque son taux est supérieur à ce que rapporterait un placement sans risque, en tenant compte des éventuelles indemnités de remboursement anticipé.
- Négocier avec les fournisseurs un escompte pour paiement comptant, qui peut représenter un rendement élevé à court terme.
- Distribuer des dividendes aux associés, après approbation des comptes : voir notre page sur la distribution de dividendes.
- Faire remonter la trésorerie vers une holding, qui pourra la réinvestir dans d'autres projets avec une fiscalité allégée sur les dividendes reçus : voir notre guide de la holding.
Fiscalité et comptabilité des placements de trésorerie
Les revenus des placements d'une société soumise à l'impôt sur les sociétés sont imposés avec ses autres bénéfices, au taux de 15 % jusqu'à 42 500 € pour les PME éligibles, puis de 25 %. Quelques points méritent une attention particulière :
- Le contrat de capitalisation souscrit par une société à l'impôt sur les sociétés fait l'objet d'une imposition annuelle sur un revenu forfaitaire, même en l'absence de rachat. Son intérêt doit donc être simulé avant la souscription.
- Les titres de placement sont dépréciés à la clôture si leur valeur baisse, alors que les plus-values latentes ne sont pas constatées.
- Une trésorerie importante et durablement inemployée peut peser lors de la valorisation ou de la transmission de l'entreprise. Il est utile d'en anticiper l'usage avant un projet de cession ou de donation.
Vos questions sur la trésorerie excédentaire
Comment savoir si mon entreprise a une trésorerie excédentaire ?
Partez de votre trésorerie disponible et retranchez une réserve de sécurité, les échéances fiscales et sociales des prochains mois et les investissements programmés. S'il reste un solde positif durable, votre entreprise dispose d'un excédent de trésorerie.
Où placer la trésorerie de son entreprise sans risque ?
Les comptes courants rémunérés, les comptes sur livret professionnels et les comptes à terme garantissent le capital. Le compte à terme convient aux sommes dont la date d'utilisation est connue, les comptes rémunérés aux sommes qui doivent rester disponibles.
Une entreprise peut-elle ouvrir un livret A ?
Non. Le livret A est réservé aux particuliers et à certains organismes comme les associations. Les entreprises disposent en revanche de comptes sur livret professionnels et de comptes à terme.
Quelle part de sa trésorerie peut-on placer ?
Seule la part qui excède les besoins de fonctionnement, la réserve de sécurité et les échéances à venir. Cette part se répartit ensuite selon l'horizon d'utilisation, entre placements disponibles, à court terme et à plus long terme.
Comment sont imposés les placements de trésorerie d'une société ?
Leurs revenus sont intégrés au résultat imposable à l'impôt sur les sociétés. Le contrat de capitalisation fait l'objet d'une imposition annuelle sur un revenu forfaitaire, même sans rachat.
Vaut-il mieux placer sa trésorerie ou rembourser un emprunt ?
Si le taux de l'emprunt est supérieur au rendement d'un placement sans risque, le remboursement anticipé est souvent plus intéressant, à condition de conserver une trésorerie de sécurité suffisante et de tenir compte des éventuelles indemnités de remboursement anticipé.