Valeurs mobilières de placement (VMP) : comptabilisation, plus-values latentes et traitement fiscal
Une société qui place sa trésorerie excédentaire en actions, obligations ou parts d'OPCVM détient des valeurs mobilières de placement (VMP). Leur traitement obéit à des règles précises : coût d'entrée, évaluation à la clôture, dépréciation, cession. Ce guide détaille la comptabilisation des VMP et surtout le traitement comptable et fiscal des plus-values et moins-values latentes, y compris le cas particulier des OPCVM, avec des exemples chiffrés.
Rédigé par Guillaume Thomas Expert-comptable et commissaire aux comptes, inscrit à l'Ordre des experts-comptables depuis plus de 10 ans. Il a fondé et dirige GT Expertise.
Relu par Arnaud de Pommery Responsable juridique de GT Expertise.
Publié le 2 janvier 2025, mis à jour le 29 octobre 2026.
Qu'est-ce qu'une VMP ?
Les valeurs mobilières de placement sont des titres acquis pour réaliser un gain à brève échéance ou placer temporairement de la trésorerie : actions, obligations, bons, parts de SICAV ou de FCP. Elles se distinguent des titres de participation, détenus durablement pour exercer une influence sur la société émettrice, et des titres immobilisés de l'activité de portefeuille. Cette distinction commande leur traitement comptable et fiscal.
Où et comment les comptabiliser
Les VMP figurent à l'actif circulant, en classe 5, dans les comptes 50, ventilés selon la nature des titres : 503 pour les actions, 506 pour les obligations, 508 pour les autres VMP, dont les parts d'OPCVM. À l'entrée, elles sont enregistrées à leur coût d'acquisition : le prix d'achat, augmenté en principe des frais accessoires directement attribuables, comme le courtage. Les dividendes et intérêts qu'elles rapportent sont enregistrés en produits financiers, au compte 764.
L'évaluation à la clôture : plus-values et moins-values latentes
À la clôture, on compare, ligne de titres par ligne de titres, le coût d'acquisition à la valeur actuelle : le cours moyen du dernier mois pour les titres cotés, la valeur probable de négociation sinon.
| Situation | Traitement comptable |
|---|---|
| Moins-value latente : valeur actuelle inférieure au coût | Dépréciation : débit du compte 68665 « Dotations aux dépréciations des VMP », crédit du compte 590 |
| Plus-value latente : valeur actuelle supérieure au coût | Aucune écriture : la plus-value latente n'est pas comptabilisée |
C'est l'application du principe de prudence : on anticipe les pertes probables, jamais les gains. Les plus-values latentes d'une ligne ne peuvent pas compenser les moins-values latentes d'une autre.
Exemple. Une société détient deux lignes : des actions A achetées 20 000 €, valant 15 000 € à la clôture, et des actions B achetées 30 000 €, valant 36 000 €. Elle déprécie les actions A de 5 000 €, et ne constate rien sur les actions B : la plus-value latente de 6 000 € ne compense pas la moins-value latente.
Le traitement fiscal des plus-values et moins-values latentes
| Élément | Traitement fiscal pour une société à l'impôt sur les sociétés |
|---|---|
| Plus-value latente sur actions ou obligations détenues en direct | Non imposable tant que les titres ne sont pas cédés |
| Dépréciation pour moins-value latente | En principe déductible du résultat imposable, puis imposable lors de sa reprise |
| Écart d'évaluation sur parts d'OPCVM | Imposable chaque année, même sans cession, sauf exceptions |
Le calcul du résultat imposable suit le résultat comptable, corrigé des réintégrations et déductions propres à ces titres. Voir notre article sur le calcul du résultat fiscal.
Le cas particulier des OPCVM : la plus-value latente imposée
Pour les parts de SICAV et de FCP détenues par une société soumise à l'impôt sur les sociétés, la règle fiscale déroge au principe comptable. L'écart entre la valeur liquidative des parts à la clôture et leur valeur au début de l'exercice est compris dans le résultat imposable, qu'il soit positif ou négatif : la plus-value latente est donc taxée chaque année, et la moins-value latente déductible. Certains organismes, notamment ceux investis majoritairement en actions selon les conditions prévues par la loi, échappent à ce mécanisme.
Comptablement, rien ne change : la plus-value latente n'est toujours pas enregistrée. Le traitement se fait de manière extra-comptable, par une réintégration ou une déduction sur la liasse fiscale. Lors de la cession, les écarts déjà imposés sont neutralisés, pour ne pas taxer deux fois le même gain.
La cession : les comptes du plan comptable en vigueur
Lors de la vente, seul le résultat net de la cession est enregistré, et non séparément le prix de vente et la valeur comptable. Pour les exercices ouverts depuis le 1er janvier 2025, en application du règlement ANC n° 2022-06, une plus-value s'enregistre au compte 7673 « Produits nets sur cessions de VMP », une moins-value au compte 6673 « Charges nettes sur cessions de VMP ». Une dépréciation antérieurement constituée est reprise par le compte 78665.
Exemple. 1 000 actions achetées 40 €, soit 40 000 € au compte 503, revendues 50 €, soit 50 000 €, génèrent une plus-value nette de 10 000 € portée au compte 7673. Sur le plan fiscal, ce gain est intégré au résultat imposable à l'impôt sur les sociétés, au taux de droit commun.
Lorsque des titres identiques ont été achetés à des prix différents, le coût des titres cédés se détermine selon la méthode du coût moyen pondéré ou du premier entré, premier sorti.
Aide-mémoire comptable
| Opération | Comptes |
|---|---|
| Acquisition | 503, 506 ou 508 au débit |
| Dividendes et intérêts | 764 au crédit |
| Dépréciation à la clôture | 68665 au débit, 590 au crédit |
| Reprise de dépréciation | 590 au débit, 78665 au crédit |
| Plus-value nette de cession | 7673 au crédit |
| Moins-value nette de cession | 6673 au débit |
Les VMP disponibles rapidement entrent dans la trésorerie de l'entreprise : voir nos articles sur la trésorerie excédentaire et l'endettement net.
Questions fréquentes
Quel est le traitement fiscal d'une plus-value latente sur VMP ?
Pour des actions ou obligations détenues en direct, la plus-value latente n'est pas imposée tant que les titres ne sont pas cédés. Pour les parts d'OPCVM détenues par une société à l'impôt sur les sociétés, l'écart d'évaluation est en revanche imposable chaque année, sauf exceptions.
Comment comptabiliser une plus-value latente sur VMP ?
On ne la comptabilise pas : en application du principe de prudence, seules les moins-values latentes sont constatées, par une dépréciation.
Comment traiter une moins-value latente sur VMP ?
Par une dépréciation, au débit du compte 68665 et au crédit du compte 590. Elle est en principe déductible fiscalement, puis imposable lors de sa reprise.
Une dépréciation de VMP est-elle déductible ?
En principe oui, pour une société à l'impôt sur les sociétés. Sa reprise, en cas de remontée des cours ou de cession, est alors imposable.
Quelle différence entre VMP et titres de participation ?
Les VMP sont détenues pour réaliser un gain à court terme ou placer de la trésorerie ; les titres de participation, durablement, pour exercer une influence sur la société émettrice. Leurs régimes comptable et fiscal diffèrent.