Dans un contexte économique marqué par une inflation élevée et une augmentation constante des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne (BCE), il devient crucial pour les entreprises de gérer efficacement leur trésorerie. En tant que cabinet d’expertise comptable GT Expertise, nous nous engageons à accompagner les entrepreneurs, nous aidons nos clients à optimiser leur gestion financière, et en particulier leur gestion de trésorerie.
La gestion de la trésorerie ne se limite pas simplement à la surveillance des entrées et sorties de fonds. Avec la remontée des taux d’intérêt, ne pas placer intelligemment son excédent de trésorerie peut être une opportunité manquée de générer des revenus supplémentaires pour l’entreprise.
Pourquoi une bonne gestion de trésorerie est-elle indispensable ?
Depuis 2022, la BCE a augmenté à plusieurs reprises les taux d’intérêt, atteignant un taux de refinancement de 3,65 % en octobre 2024, un niveau sans précédent depuis la création de l’euro. Pour les entreprises, cette hausse implique un coût de financement accru, mais aussi une augmentation du manque à gagner pour celles qui ne placent pas leur excédent de trésorerie.
Une opportunité à ne pas manquer
Si votre entreprise dispose de liquidités excédentaires non investies, elle peut générer un revenu significatif sur une courte période. Prenons deux entreprises A et B, qui disposent chacune d’un solde moyen de trésorerie de 2,2 millions d’euros. Si l’entreprise A laisse ses fonds sur un compte non rémunéré, elle ne génère aucun intérêt. En revanche, si l’entreprise B investit 1 million d’euros à un rendement de 4 % annuel, elle obtient 40 000 € de revenus supplémentaires. Cette différence illustre l’importance d’une stratégie proactive pour maximiser les rendements de trésorerie.
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Prévoir et suivre les excédents de trésorerie
Avant de placer ses excédents, une entreprise doit d’abord être en mesure de les identifier. Une prévision de trésorerie précise est cruciale. Elle permet d’anticiper les périodes où l’entreprise dispose de fonds excédentaires et de déterminer la somme exacte qui peut être investie sans compromettre les besoins opérationnels.
La priorité pour toute entreprise est d’assurer le paiement des factures et des salaires en temps voulu, tout en maintenant un niveau de liquidités suffisant pour faire face à des imprévus. Les prévisions de trésorerie permettent de visualiser les flux entrants et sortants, à court et moyen terme, et ainsi de dégager des poches de trésorerie excédentaire.
Étapes clés pour identifier et placer les excédents de trésorerie
- Consolider les comptes bancaires : Pour les entreprises avec plusieurs comptes ou entités légales, il est crucial de compenser les soldes négatifs par des comptes positifs afin d’éviter des frais inutiles sur les découverts.
- Transférer les excédents : Si cela est possible, envisagez de transférer l’excédent de trésorerie des différentes entités vers une entité mère afin d’optimiser leur placement. Bien sûr, cela doit être fait en tenant compte des implications fiscales et réglementaires.
- Prévoir à court terme : Créez des prévisions de trésorerie à des horizons courts, par exemple sur une semaine ou un mois. Plus la période de prévision est courte, plus les résultats sont précis.
- Utiliser des données en temps réel : L’automatisation des prévisions en s’appuyant sur des données actualisées permet de maximiser la précision des estimations et donc de mieux anticiper les excédents de trésorerie disponibles.
- Diversifier les placements : Une bonne stratégie de placement ne repose pas sur une seule solution. Il est essentiel de diversifier les placements pour limiter les risques, en répartissant les fonds sur plusieurs supports avec des échéances variées (court, moyen et long terme).
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Les options de placement
Les entreprises ont accès à une large gamme de produits financiers pour placer leur trésorerie. Voici un tour d’horizon des principales options de placement à court, moyen et long terme.
Placements à court terme
Les placements à court terme sont généralement privilégiés par les entreprises, car ils permettent de générer des revenus tout en préservant la liquidité. Parmi les options les plus courantes, on retrouve :
- Les comptes rémunérés : Offrant un rendement basé sur le solde moyen du compte, ces comptes permettent de conserver une partie de la trésorerie tout en percevant des intérêts.
- Les fonds d’investissement à faible risque : Bons du Trésor, OPCVM, certificats de dépôt et acceptations bancaires sont des options sûres et liquides.
Placements à moyen terme
Ces placements permettent d’obtenir des rendements plus élevés que ceux à court terme, mais bloquent la trésorerie pour une durée définie, par exemple entre 1 et 6 mois. Parmi ces options, on retrouve :
- Les dépôts à terme : Il s’agit de placements bloqués auprès des banques pour une durée convenue, en échange d’un rendement prédéfini.
- Les fonds d’investissement à moyen terme : Similaires à ceux à court terme, mais avec des échéances plus longues.
Placements à long terme
Les placements à long terme sont moins fréquents pour les entreprises, car les fonds sont souvent réinvestis dans les activités de l’entreprise ou redistribués aux actionnaires. Cependant, certaines entreprises optent pour des produits à long terme tels que :
- Obligations du Trésor : Ces titres d’État offrent un rendement stable sur une période prolongée, pouvant aller jusqu’à 30 ans.
- Obligations d’entreprise : Similaires aux obligations d’État, elles présentent toutefois un risque plus élevé en fonction de la solidité financière de l’émetteur.
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Gérer les risques et protéger ses placements
Laisser ses liquidités excédentaires sur un compte bancaire sans les investir comporte des risques, comme l’illustrent les récents effondrements bancaires. Il est donc crucial de sécuriser une partie des fonds pour des besoins imprévus tout en plaçant le reste de manière stratégique.
Évaluer les risques
Une bonne stratégie de placement doit inclure une évaluation précise des risques, incluant le risque de marché (taux de change, taux d’intérêt) et le risque de contrepartie (faillite d’une banque). Il est essentiel d’établir une politique de placement claire qui fixe les seuils de risque acceptables et les critères de diversification des investissements.
Mettre en place une politique de placement
Pour garantir la transparence et le contrôle, toute entreprise doit élaborer une politique de placement approuvée par son conseil d’administration. Cette politique doit définir les instruments financiers autorisés, les contreparties acceptées, ainsi que les durées maximales de placement. Chez GT Expertise, nous assistons nos clients dans l’élaboration de cette politique pour qu’elle réponde aux besoins spécifiques de chaque entreprise.
Réévaluer régulièrement la politique de placement
Les conditions du marché évoluant constamment, il est important de réévaluer périodiquement la politique de placement. Une révision régulière permet de s’adapter aux changements et de garantir la performance de la stratégie adoptée.
Conclusion
Une bonne gestion de trésorerie, associée à des prévisions financières précises et une politique de placement rigoureuse, peut faire toute la différence pour les entreprises, en particulier dans un environnement économique incertain. Que vous soyez entrepreneur, dirigeant de TPE ou de PME, n’hésitez pas à nous contacter pour explorer les meilleures stratégies de placement adaptées à vos besoins.
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